小摩首次覆盖宇树科技给予减持评级，目标价300元

摩根大通（小摩）首次覆盖宇树科技，直接给出减持评级，目标价300元。按该报告，这一目标价较现价还有35%的下行空间。报告拆解了其看空逻辑：一是46倍市销率所反映的估值估值市场给一家公司的定价。机器人公司普遍「高估值、低收入」——资本在为未来的产能和想象力买单。◆ 小白科普 · 现身压力；二是市场份额从35%滑向15%；三是行业价值重心从身体转向大脑和手；四是美国监管带来的冲击。同时，报告也自行承认存在四大上行风险。上述内容适合关注人形机器人人形机器人外形模仿人类、有头有手有腿的机器人。最大优势是能直接使用为人类世界设计的工具和空间——楼梯、门把手、工厂工位都不在话下。◆ 小白科普 · 现身、科创板新股与科技股估值估值市场给一家公司的定价。机器人公司普遍「高估值、低收入」——资本在为未来的产能和想象力买单。◆ 小白科普 · 现身的投资者参考。